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假设行权价为2.4元，当上证50ETF下跌至2.2元，低于2.4元的行权价时，投资者可以行权，期权端行权的收益为（0.2×200×10000）40万元，就可以抵消股票下跌所带来的（336 × 0.2/2.4 × 0.72 ）21.9万元的损失，这其中还要扣除期权的权利金（0.0951 × 200 × 10000）19.02万元。当上证50ETF上涨至2.6元，高于2.4元的行权价时，投资者可以选择不行权来获得上证50ETF上涨的收益。通过期权对冲掉系统性风险后，收益主要来源于股票组合的超额收益。根据回测显示，近5年来投资X股票可以获得平均36%的年化超额收益。

与此同时，公司货币资金持续增长，2016 年末、2017 年末分别较上年期末增长 203.62%、2.53%，从2015年至2017年各期末，公司银行存款分别为0.63亿元、1.90亿元和1.95亿元，在货币资金构成中，银行存款占比超过99%。

涪陵榨菜股价不断上涨的动力，是其优异的业绩。如公司今年1季报营收增速同比上升47.7%，归母净利润同比增加80%；今年中报也延续了此前强劲势头，营收同比增加34%，归母净利润同比增加77%。不过，公司上个月披露的业绩显示，其营收和归母净利润均放缓。 根据最新三季报，今年1月至9月，涪陵榨菜实现营业收入15.45亿元，同比增长25.94%，归属于上市公司股东的净利润5.23亿元，同比增长72.16%。其中，第三季度营收增速为11.01%，低于第一季度（+47.7%）和第二季度（+23.7%）。

中国光学光电子行业协会表示，“此次的‘337调查’申请，不一定会获得美国国际贸易委员会的正式立案调查。如若美国政府正式启动，我们将组织行业资源和力量，积极应对。”OFweek高级分析师李学浩告诉记者，若Ultravision Technologies公司的申请最终获得美国国际贸易委员会正式立案调查，被起诉的企业只有两条路可选：应诉或和解。“积极应诉是最好的对策，不应诉就是败诉。和解，不会被ITC（国际贸易委员会）下达禁止进口令，仍可以保住一定的市场，但得向专利权人交纳知识产权使用费。”

其实有一个很有意思的细节，“红芯”这家公司之前是不叫“红芯”的，也就是今年5月初才改的现在这个名字；而在那之前的4月中，发生了美国商务部禁止向中兴出售电子技术和元件的事情。“红芯”之后的改名、公关，就非常有借风造势的意思。他们主打的是“国产自主可控”这一点，“红是中国红”，这是他们高管的原话，结果现在被扒出来，他们其实不过是把美国人的东西套层皮冒充国产。

本版文/本报记者孟亚旭责任编辑：张玉农业农村部：稳定土地承包经营权，推全国性土地流转合同文本在推进土地制度改革过程中，如何通过修法打消农民“没了土地，就觉得失去了一切”的后顾之忧？12月29日，十三届全国人大常委会第七次会议表决通过了关于修改农村土地承包法的决定。澎湃新闻（www.thepaper.cn）注意到，在随后召开的关于新修改的农村土地承包法专题新闻发布会上，农业农村部政策与改革司副巡视员孙邦群表示，此次修法目的就是让农民能够拿到稳定的承包经营权，农民在土地流转过程中不存在“流转了土地就失去”的问题，将推出全国标准的土地经营权流转合同进行规范。